2020年新冠肺炎疫情行情延续，工业互联网投资现“春季躁动”

此次疫情暴露出国内工业体系的一些短板，提升制造业的智能化、在线化程度无疑成为当务之急 ·随着政策层面加大推进工业互联网发展的力度，预计市场规模有望很快达到万亿级别 ·5G解决了通信技术瓶颈，工业互联网因此具备了大规模铺开的基础条件 ·在“To B”互联网投资下半场，工业互联、智能制造是一片蓝海，拥有无限的想象空间 ·A股部分公司的工业互联网相关业务在整体营收中占比很少，对公司业绩贡献有限，未来表现有待观察

2020年伊始，在新冠肺炎疫情肆虐下，春节假期延长，各行各业停产停工，物流、销售受阻，居民消费受到冲击，导致大部分企业的经营受到严峻影响，波及的产业不容乐观。

相对非生产型企业，制造企业势必面临着更长的疫情冲击阵痛期，众多生产场景无法仅依靠线上办公模式解决，尤其是这些企业在生产、销售、设备管理、人员排产、仓储供应链等各环节涉及的线上需求更复杂多样。

在此背景下，推进工业互联网在制造企业中的落地应用，短期有助于减低疫情带来的冲击，长远看更是积极推动中国制造向中国智造升级转型的大事。毋庸置疑，将为我国制造业高质量发展奠定更坚实的基础。

近期，从国家政策层面来看，也不断有加快发展工业互联网的消息传来。与政策大力推动相对应的是，资本市场对于工业互联网也已经开始了布局落子。

在A股市场上，工业互联网概念板块“春季躁动”明显，用友网络、宝信软件等龙头个股率先走出了一波强劲的升浪。

先进制造业离不开工业互联网

从政策地位上来说，工业互联网是目前政策高度重视的新领域，也是与我国发展先进制造业的经济战略相辅相成的。

2017年11月，《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》发布，首次全面论述了工业互联网，也是我国工业互联网领域发展的纲领性文件。

2018年年底，高层经济会议首次明确指出要加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，说明工业互联网已经进入实际操作阶段。

2019年3月份，工业互联网首次被写入政府工作报告。

2020年2月21日，中共中央政治局会议中则强调，要加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。

2月22日，工信部表示要加快推动“5G+工业互联网”融合应用。2月25日，工信部公布2019年工业互联网试点示范项目，网络、平台、安全三个层面共81个项目。

从工业互联网的发展背景来看，工业互联网平台是工业云平台的延伸发展。不过从目前的现状看，我国工业互联网的发展水平还处在初级阶段。根据前瞻产业研究院报告，目前美国、欧洲、亚太地区是工业互联网发展的重点区域。其中美国集团优势显著，GE、微软、罗克韦尔、亚马逊等巨头积极布局，加之各类初创企业着力前沿创新，有望助力美国保持行业主导地位。而欧洲工业巨头如西门子、博世、ABB、SAP等凭借自身在制造业的基础优势亦进展迅速。

初步估算2019年全球工业互联网市场规模约为8465.57亿美元（约合5.93万亿元人民币）。相比之下，2019年我国工业互联网产业市场规模约为全球产业规模的十分之一，这与我国在全球居于前列的制造业总体规模是极不相称的，从中也显示出巨大的发展和提升空间。

中商产业研究院数据显示，2018年中国工业互联网市场规模为5318亿元，2019年突破6000亿元，预计到2020年，这一规模将近7000亿元。中国作为全球制造业和产业发展的大国，随着政策层面加大推进工业互联网发展的力度，市场规模有望很快达到万亿市场规模。

A股工业互联网板块股价“躁动”

中国的工业互联网企业在赋能智慧城市、智能交通、政府管理的等领域前景巨大。

从整体发展逻辑来看，网络、平台和安全是工业互联网的三大核心体系。其中，网络是工业互联网的基础，不论是企业内部的人、机(设备）、料（原料、物料）、法（生产工艺方法等)、环(环境）的连接，以及企业与企业间的连接协同，都离不开基础网络，这也是为什么近期政策层面总是将5G与工业互联网放在一起相提并论的原因之一。因为5G解决了工业互联网的信息传输瓶颈问题。

而平台是工业互联网的核心。感知层搜集到的数据将在工业互联网平台进行整理和分析，并输出反馈，甚至可以形成数据资产，辅助企业决策。第三个核心体系是安全，工业互联网涉及企业的经营数据，因此其安全性至关重要。

具体到产业链来看，工业互联网包括几大细分领域：一是上游硬件设备，包括传感器、芯片、智能机床、工业机器人等；二是中游平台层，包括数据分析采集、设备自动化、各类应用软件、网络安全等；第三是下游应用行业，包括轻工家电、工程机械、钢铁、建筑、电子信息、船舶、电力、高端装备八大领域。

在工业互联网整体产业链中，平台层是工业互联网的中间层，也是其最核心的部分，包括企业云、ERP、MES、SAAS等。近期A股市场上，股价表现引人关注的用友网络、宝信软件等公司，其业务都属于平台层。

此外，在工业互联网整体产业链中，A股市场也都有不少对应的公司（见附表）。还有像工业富联这样的公司，已经将“智能制造+工业互联网”提升到长期战略的地位，可见其重视程度。

不过值得注意的是，这其中有些公司的工业互联网相关业务在整体营收中占比还很小，相关业务对公司带来的业绩贡献将有限，未来能有多大提升空间有待考量，这种情况也需要投资者仔细甄别。

工业互联网投资热已悄然兴起

实际上，A股市场上的工业互联网概念是近期才开始热闹起来的，不过关注风投领域的人士或许已经发现，工业互联网的投资热早在二级市场之前早已悄然兴起了。

而这批受到风投关注的创新型企业中也颇有亮点，如树根互联、金蜜智造、黑湖智造等以平台层业务为主的公司。

其中，树根互联已连接超过58万台工业设备,助力产业链生态打造了包括铸造产业链、注塑产业链、纺织产业链、定制家居产业链、家用塑料制品产业链等在内的20个产业链工业互联网平台，赋能81个工业细分行业。据该企业官网介绍，目前已经将服务拓展到德国、肯尼亚、印度、南非、印尼、墨西哥、越南等海外市场。

金蜜智造则更侧重于向中小型制造企业提供一站式工业互联网平台级服务。据该公司负责产品研发的高级副总裁杜强向《投资者网》介绍，“传统的工业ERP软件等产品通常体量较大，价格也是上百万起，中小制造企业很难承受，因此金蜜智造推出了轻量化工业互联智造系统，能够覆盖制造企业产供销经营活动的全部应用场景，同时运用区块链技术为企业形成数据资产，解决数据安全性问题，并为后续对接金融服务及供应链服务提供支撑。”

黑湖智造主打的产品理念也是对于制造企业的工业流程协同功能与数据采集分析能力。2019年5月，黑湖智造完成1.5亿元人民币的B轮融资，本轮融资由金沙江创投、BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）领投，GGV纪源资本、真格基金等多家机构跟投。

对于工业互联网公司赢得资本青睐的原因，一位风投界资深人士向《投资者网》表示，在信息化和自动化加速基础上出现的工业互联网，既源自企业自身的内生需求，又源自市场大环境的倒逼。劳动力、原材料和环保等成本的不断上涨，周边国家等制造业新秀追赶，同时本就领先的德国、美国依然在励精图治，不遗余力推动先进制造和升级，使中国制造企业面临巨大压力，加快工业互联是时代的必然之选。当前的总体趋势是制造企业对工业互联网的投入在快速增加，在“To B”的互联网投资下半场，工业互联、智能制造是一片蓝海并拥有无限的想象空间。